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La compra online del supermercado acaba de entrar en otra liga. DoorDash ha pactado la compra de Instacart por 17.000 millones de dólares, una cifra que coloca a uno de los nombres más visibles del reparto de comida frente a uno de los especialistas que mejor ha entendido algo tan poco glamuroso y tan difícil como elegir fruta, gestionar sustituciones y llevar congelados sin arruinarlos.
El acuerdo pone cada acción de Instacart en 65 dólares y ya cuenta con el visto bueno de los consejos de administración de las dos compañías. Hasta que la transacción se cierre, ambas seguirán funcionando por separado.
DoorDash compra escala y Instacart conserva su escaparate
No es un detalle menor que DoorDash mantenga la marca de Instacart, su app y sus productos tecnológicos para empresas. En consumo eso suele traducirse en una idea muy concreta para el usuario, que no tiene por qué ver desaparecer de golpe un servicio que ya conoce ni aprender otra interfaz de un día para otro.
También deja ver dónde está el verdadero valor de la operación. Instacart no solo mueve pedidos, también ha construido relaciones con minoristas y marcas durante años, justo en un terreno donde la logística importa tanto como la confianza.
Chris Rogers, consejero delegado de Instacart, presenta la integración como una forma de ampliar ese alcance tras más de una década de trabajo en la compra de alimentación online.
"Durante los últimos 14 años, Instacart ha transformado la compra de alimentación en línea ayudando a minoristas de todos los tamaños a competir y crecer, y unir fuerzas con DoorDash nos permite hacer aún más" - Chris Rogers, consejero delegado de Instacart
La frase tiene una lectura práctica para tiendas y marcas. DoorDash pone una red de entrega ya extendida entre comercios locales, mientras Instacart aporta una capa más especializada en alimentación, donde un pedido mal resuelto se nota mucho más que en otros segmentos.
La alimentación online sigue siendo un negocio difícil de ejecutar
Ahí aparece la parte menos vistosa del anuncio y quizá la más importante. La compra del súper exige elegir productos frescos, acertar con sustituciones y entregar antes de que el helado se derrita, una cadena de pequeños aciertos que define si el cliente repite o borra la app.
Tony Xu, consejero delegado de DoorDash, puso el foco justo en ese problema operativo, no en una promesa abstracta de crecimiento.
"La compra de alimentación es una de las cosas más difíciles de hacer bien en línea. Alguien tiene que elegir un aguacate maduro, encontrar un sustituto que elegirías tú mismo y llevar el helado antes de que se derrita. Instacart ha pasado años aprendiendo a hacer eso bien para los supermercados, mientras que DoorDash ha construido una red de entrega y tecnología en la que las tiendas locales confían todos los días" - Tony Xu, consejero delegado de DoorDash
Ese matiz importa porque explica por qué DoorDash no compra solo cuota ni notoriedad. Compra experiencia en una categoría donde el último tramo del servicio no consiste solo en llegar rápido, sino en tomar decisiones que el cliente normalmente habría tomado con sus propias manos.
La cifra supera el valor bursátil actual de Instacart
Hay otra tensión clara en la operación. Instacart vale en bolsa más de 13.000 millones de dólares, pero DoorDash ha aceptado pagar 17.000 millones, con las acciones valoradas en 65 dólares.
Además, las acciones de Instacart ya habían subido un 25% en lo que va de año, así que la compra llega cuando el mercado ya venía reconociendo parte de su posición. La pregunta obvia no es si sale caro, sino qué parte de ese sobreprecio responde a la dificultad real de construir desde cero una infraestructura fiable para supermercados.
Antes de este acuerdo, Instacart había hablado con Uber y terminó apartándose de esas negociaciones. Ese antecedente ayuda a entender que la compañía llevaba tiempo como pieza codiciada en un mercado donde repartir comida preparada no equivale a resolver la cesta semanal.
Ahora mismo, la operación mantiene una fecha larga sobre la mesa, porque el cierre se espera para finales de 2027 o para el primer semestre de 2028. Mientras tanto, DoorDash conservará la marca, la app y la tecnología de Instacart, una señal de que en este negocio 17.000 millones de dólares compran alcance, pero también compran la paciencia y el oficio que hacen falta para entregar un solo aguacate en su punto.